Скрыть

Проектно-учебная лаборатория анализа финансовых рынков (ЛАФР)
факультета экономических наук НИУ ВШЭ (LFMA HSE)


ЛАФР создана с целью активизировать научные исследования и практические разработки в области анализа поведения рынков капитала, производных финансовых инструментов, эмитентов и финансовых посредников. 

Предмет исследования лаборатории — проблемы анализа функционирования и государственного регулирования финансовых рынков и их составных элементов (включая регуляторов, посредников, эмитентов, отдельных финансовых инструментов, формирующих рынок).
 
Задачи работы лаборатории лежат в трех областях: исследовательской, коммуникационной (сетевых взаимодействий) и учебно-образовательной. Лаборатория призвана дать качественный стимул к совместным исследованиям преподавателей и студентов НИУ ВШЭ в области анализа развития и проблем функционирования финансовых глобальных и локальных (сегментированных) рынков, изучению мотивов, поведения и стратегий инвесторов и регуляторов рынков.

Сотрудники ЛАФР:
- выполняют проекты по заказам органов государственной власти и частных компаний (инвестиционных и бизнес-сектора);
- подготавливают задания для Олимпиад по финансам и вступительных экзаменов (на магистерскую программу "Финансовые рынки и финансовые институты");
- разрабатывают методические материалы для курсов специализации "Финансовые рынки" бакалавриата факультета экономики НИУ ВШЭ и магистерской программы "Финансовые рынки и финансовые институты";
- проводят мастер-классы и научные семинары;
- поддерживают контакты с ВУЗами РФ и с зарубежными университетами;
- оказывают помощь студентам и преподавателям НИУ ВШЭ в участии в зарубежных конференциях и научных мероприятиях;
- оказывают помощь студентам и преподавателям НИУ ВШЭ в публикации статей в научных журналах.

 
all

 Анонсы

rss
7 февраля 18:30

Мастер-класс Крейнделя Владимира Михайловича

7 февраля (вторник) мастер-класс Крейнделя Владимира Михайловича (исполнительный директор компании FinEX).

ТЕМА "Индексное инвестирование contra активное инвестирование".

Вытеснит ли робоэдвайзинг управляющих?
Нужно ли сохранение обязательной накопительной пенсионной системы?
Почему возникает конфликт интересов у управляющих и чем это грозит инвесторам?

Начало в 18-30 в аудитории 4307.
15 февраля 18:10

Мастер-класс А. Верникова

15 февраля - Андрей Верников (ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент), тема доклада "Чем живут сегодня аналитики на фондовом рынке?"
Начало в 18-10 в ауд. 5408.
28 февраля 18:30

Мастер-класс "Pre-IPO structured product investment in GG. Start to end case study"

Докладчик - Илья Косых, управляющий фондом прямых инвестиций.
Начало в 18.30, Шаболовка, 26, стр. 4, ауд. 4307
1 марта 18:10

Приглашаем на семинар "Comparison of traditional and econometric methods of bank’s branches economic effectiveness estimation"

Докладчик: Jacek Barburski (Cracow University of Economics, PhD, Assistant Professor).
Начало: 1 марта 2017, в 18:10, Шаболовка, 26, стр. 4, ауд. 5307.

The issue of measuring management efficiency of financial institutions, especially banks, continues to be valid. This is due not only to the highly significant macroeconomic functions that financial institutions play in a country’s economy, the dynamic changes in the financial markets and growing competition, but also to the fact that the numerous efficiency measuring methods developed continue to this day to produce differing results.

In a situation where the structure of the financial services industry is rapidly changing, it is important to determine its efficiency. If it becomes more efficient, one can expect higher profitability, better service, greater security and a lower price level for the financial services provided by the industry.

The main aim of presentation is to make a comparative analysis between traditional (indicator based) and econometric methods used to estimate the economic efficiency of a major Polish bank’ branches. The main aim will be achieved in two stages. First, the author will measure its economic efficiency by means of carefully selected indicators gauging the efficiency of activities in the area of costs, revenues and profit. The second stage will involve measurement of branches’ economic efficiency by means of specified stochastic frontier models of costs, revenues and profits. The proposed research hypothesis, which will be subject to verification is as follows: one should expect a close correspondence between the results produced by traditional and econometric evaluation methods of bank branches’ economic efficiency used in the studies. In the conclusion, the author will mainly focus on the correlation between the results of the evaluation of the economic efficiency of the analysed entities. 

1 марта 18:10

Приглашаем на семинар "Ключевые факторы стоимости коммерческих банков на примере Восточной Европы"

Докладчик: Фролова Э. (МГИМО, аспирантка).
Начало: 1 марта 2017 г. в 18:10, Шаболовка, 26, стр. 4, ауд. 5307.

В работе рассматривается подход к управлению стоимостью коммерческого банка на основе определения и управления ключевыми факторами стоимости. В качестве меры создания стоимости используется добавленная экономическая стоимость (Economic Value Added, EVA). В основе концепции управления стоимостью лежит допущение о том, что основная задача менеджмента заключается в максимизации долгосрочной рыночной стоимости компании в интересах ее собственников. При этом данная предпосылка в значительной степени носит нормативный характер.

В исследовании мы провели сравнительный анализ ключевых факторов стоимости 171 банка в 17 странах Восточной Европы, которые были разбиты на три группы. Одной из целей исследования стало формулирование взаимозависимостей прокси-показателя EVA от показателей надежности и эффективности банка. Для этого в «панель» были собраны месячные данные с начала 2000г. по июнь 2016г. Ряды данных были разделены на четыре периода: до ноября 2008 года; с ноября 2008 года по сентябрь 2010 года; c сентября 2010 по февраль 2013 года; и далее.

Апробирование панельных данных проводилось с использованием одновременно двух классических методов линейной регрессии: объединенный метод наименьших квадратов (POLS – poled ols) и метод с фиксированным эффектом (FE - fixed effect estimator). Результаты, полученные по странам с рейтингом нижней границы инвестиционного грейда представлены в работе.

Материалы:doklad-2

Ключевые слова:  EVA , рыночная стоимость компании, корпоративные финансы, корпоративный менеджмент
all

 Новости

rss
6 декабря 2016

Хотят все знать: в «Альфа-Капитал» пришли магистранты ВШЭ

16 ноября 2016 компания УК «Альфа-Капитал» принимала гостей — молодых людей с горящими глазами и багажом академических знаний. Альфакапиталовцы рассказали ребятам магистерской программы Финансовые рынки и финансовые институты (ФРФИ) факультета экономических наук, как теории, почерпнутые на лекциях и в учебниках, работают в реальной жизни.

19 октября 2016

Успешное завершение НИР по заказу Минэкономразвития РФ

Успешно выполнена НИР по заказу Минэкономразвития РФ в рамках государственного контракта от «14» мая 2016 г. №ГК-62-АВ/Д21 по теме «Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в российскую экономику», шифр темы 0104-03-16.
9 сентября 2016

ЛАФР выиграла конкурс Минэнерго РФ по теме "Разработка модели прогнозирования спроса и предложения нефти на мировом рынке"

ЛАФР выиграла конкурс Минэнерго РФ на выполнение НИР "Разработка модели прогнозирования спроса и предложения нефти на мировом рынке".

Срок выполнения работ: сентябрь-ноябрь 2016 г.

Целью НИР является разработка модели спроса и предложения нефти на мировом рынке, предполагающей повышение точности прогнозов спроса и предложения нефти на мировом рынке, а также прогнозов цен на нефть и иных макроэкономических показателей.

Для достижения цели НИР необходимо выполнить следующие задачи:
1) анализ текущего состояния мирового рынка нефти с прогнозом потребления нефти в мире в разрезе основных стран и отраслей;
2) прогноз предложения нефти на мировом рынке, исходя из динамики добычи нефти основными производителями;
3) анализ чувствительности экономических показателей нефтегазовых компаний и бюджета Российской Федерации на изменения цен на нефть;
4) анализ дальнейших действий основных стран производителей в части обеспечения оптимального баланса между ценой на нефть и объемом добычи нефти и оценено влияние этих действий на финансово-экономическую устойчивость нефтегазовых компаний Российской Федерации;
5) описание методологии разработки динамической модели изменения спроса и предложения на мировом рынке нефти в зависимости от внешних параметров.

16 июня 2016

Вышла в свет коллективная монография «Облигационный рынок: анализ тенденций и перспектив» под науч. ред. д.э.н., профессора Т.В. Тепловой

Издана монография «Облигационный рынок: анализ тенденций и перспектив» под науч. ред. д.э.н., профессора Т.В. Тепловой.

    В коллективной монографии профессорско-преподавательского состава Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» и специалистов-практиков российского финансового рынка, аналитиков Московского филиала АО «Томсон Рейтер (Маркетс) СА» впервые в российской литературе раскрыты на эмпирическом исследовательском поле закономерности развития, дисбалансы по секторам и тенденции, которые складываются на глобальном и отечественном облигационных рынках после финансового кризиса 2008 года. Данные по российскому рынку всесторонне исследованы в сравнении с данными рынков БРИК, рынков европейского сообщества (ЕС) и быстрорастущих азиатских стран. Межстрановые сопоставления и эмпирические исследования особенностей принятия решений российскими эмитентами облигаций позволили выявить специфические особенности российского рынка, показать перспективы привлекательности этого сегмента финансового рынка с точки зрения рыночного инвестора (глобального и национального).

    Монография богата статистическим материалом, обзором исследований, проведенных на зарубежных рынках, и будет полезна специалистам-практикам, начинающим инвесторам, а также будущим преподавателям и исследователям, так как показывает актуальные области научного интереса, а также методы и приемы проведения исследований с использованием современного инструментария.
26 апреля 2016

ЛАФР выиграла конкурс Минэкономразвития на выполнение НИР "Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в российскую экономику"

ЛАФР выиграла конкурс Минэкономразвития на выполнение НИР "Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в российскую экономику", шифр темы 0104-03-16.

Срок выполнения работ: май-сентябрь 2016 г.

Целью НИР является проведение анализа динамики и структуры иностранных инвестиций в российскую экономику и определение возможных источников их замещения.

Для достижения цели НИР необходимо выполнить следующие задачи:
1)  Провести анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в российскую экономику в период 2005-2015 гг.;
2)  Оценить потенциальный спрос на различные виды финансирования в среднесрочной перспективе в период восстановления экономики;
3)  Выявить возможные источники финансовых ресурсов для удовлетворения потенциального спроса.

25 декабря 2015

Доступ к базам данных Bloomberg, Bureau van Dijk, COMPUSTAT (Global) и Thomson Reuters Eikon.

С декабря 2015 г. в Департаменте финансов Факультета экономических наук возобновлен доступ к базам данных Bloomberg, Bureau van Dijk, COMPUSTAT (Global) и Thomson Reuters Eikon.

С порядком доступа к базам данных можно ознакомиться на странице Департамента:
https://economics.hse.ru/defin/bloomberg_terminal

Ответственное лицо – Юшкин Алексей
E-mail для приема заявок - bloomberg@hse.ru
20 октября 2015

Успешная защита диссертации

ЛАФР поздравляет аналитика лаборатории А.А. Зальцмана и его научного руководителя - профессора, д.э.н. Т.В. Теплову - с успешной защитой кандидатский диссертации по теме "Финансовые и нефинансовые детерминанты дивидендного выбора".
1 октября 2015

Успешное завершение НИР "Прогноз развития финансовых рынков Российской Федерации в условиях конъюнктурной нестабильности"

ЛАФР успешно сдала результаты НИР Государственному заказчику (Министерство экономического развития Российской Федерации)
http://fmlab.hse.ru/mer2015