Новости

Теплова Т.В., ординарный профессор ВШЭ, академический руководитель магистерской программы "Финансовые рынки и финансовые институты" проведет вебинар по теме "Новые инструменты рынка облигаций: замещающие, флоатеры, с привязкой к золоту".
Мы обсудим облигации российских эмитентов в контексте защиты капитала частного инвестора. Акцент сделан на новые инструменты облигационного рынка (флоатеры, облигации с привязкой к золоту, другие). Особое внимание – подводные камни инвестирования (налоги на валютную переоценку, регулирование, комиссии, колл и пут опционы). Эти «грабли» могут «убить» прибыль инвестора и о них постоянно должен помнить инвестор, формируя свой «защитный» портфель. 
Вебинар по ссылке 20 апреля в 19.00: https://2stocks.ru/webinars/russian-bond-market-instruments-2023

Принята к публикации статья "Оптимальное решение задачи иммунизации потока множественных платежей произвольной структуры" С.В. Курочкина и В.А. Родиной в журнале "Экономика и математические методы".

Аннотация. Одной из центральных задач в управлении портфелем активов с фиксированной доходностью является иммунизация, т.е. контроль изменения стоимости портфеля при колебаниях процентных ставок с учётом аналогичной зависимости портфеля обязательств. В многочисленных исследованиях были предложены различные модели иммунизации для случая обязательства, состоящего из единичного платежа, и/или в предположениях определённого вида сдвигов кривой спот ставок. В настоящей работе впервые предложено решение проблемы иммунизации портфеля облигаций для случая множественных платежей по обязательствам и сдвигов кривой доходности произвольной структуры. Введённая Навалкой и Чемберсом мера риска M-Absolute обобщается на случай множественного потока обязательств. В качестве меры близости потоков платежей используется известная в машинном обучении метрика EMD, или расстояние Монжа- Канторовича-Вассерштейна. Доказана оценка типа Фонга-Васичка: процентный риск портфеля ограничен произведением двух факторов, из которых один — EMD-расстояние между активами и обязательствами — зависит только от структуры портфеля, а другой — sup-норма функции шока ставок — только от изменения кривой бескупонной доходности. Доказана неулучшаемость оценки. Получен явный вид и алгоритм расчёта оптимального иммунизирующего портфеля. Практическая применимость метода продемонстрирована на примере иммунизации портфеля ОФЗ при структуре потока обязательств типа аннуитета.

Приняты 2 доклада сотрудников ЦФИАнД для представления на XXIV Ясинской (Апрельской) международной научной конференции по проблемам развития экономики и общества:
1) Куркин А. «Анализ нелинейных эффектов воздействия сентимента инвесторов на доходность NFT-активов»;
2) Теплова Т., Файзулин М., Соколова Т. "Искусственный интеллект в прогнозировании движения цен акций российского рынка: дополнение технических индикаторов авторскими метриками внимания инвесторов и дивергенции мнений в мессенджерах и социальных сетях".

Опубликована монография Тепловой Т.В., Соколовой Т.В., Файзулина М.С., Куркина А.В. (2022). Сентимент инвесторов и аномалии в поведении биржевых характеристик инвестиционных активов. ИНФРА-М. Москва.
Текст монографии размещен на странице: https://fmlab.hse.ru/publication

Поздравляем нашего стажера-исследователя Куркина Алексея с победой в конкурсе НИРС 2022. Алексей стал лауреатом конкурса по финансам с работой «Анализ факторов, определяющих стоимость NFT активов: исследование индексов внимания и неопределенности» (Научный руководитель: Теплова Тамара Викторовна, д.э.н.). https://www.hse.ru/nirs/nirs2022_results  

Опубликована статья: Umar Z., Onur P., Choi S., Teplova T. Dynamic connectedness between non-fungible tokens, decentralized finance, and conventional financial assets in a time-frequency framework. Pacific-Basin Finance Journal. 2022. Vol. 76. Article 101876.

В рамках конференции выступили с докладами сотрудники ЦФИАнД проф. Теплова Т.В., Соколова Т.В., Файзулин М.С., Гуров С.В., аспирант ФЭН Курмашов А., а также ведущие иностранные исследователи проф. Мунир К. (Институт делового администрирования, Карачи, Пакинстан), проф. Кхан А.Б. (Институт делового администрирования, Карачи, Пакистан), проф. Хаммад У. (факультет экономики и финансов Университета Бахрейна, Бахрейн), проф. Кок С.К. (факультет бизнеса и экономики и бухгалтерского учета, Малайзия), проф. Эмрузнежэд А. (университет Суррея, Великобритания), проф. Мунир Р. (Бизнес-школа Маккаури, Австралия).